Balance de crudo de EE. UU.
WTI
—
- A favor
- —
- En contra o pendiente
- —
- Próximo dato
- —
- Invalidación
- —
| Horizonte | Sesgo | Acción |
|---|---|---|
| Cargando universo… | ||
Mapa de tesis
Estados publicados en los snapshots diarios
Cargando histórico…
Cambios recientes de tesis
Evidencia y metodología
Fase 1 · WTI Crude Oil
Motor de demanda física
Datos semanales EIA · prior económico · no calibrado contra retornos futuros
Esperando la primera actualización de datos de la Fase 1.
Histórico del composite
Presión de demanda WTI
-100 débil0 neutral+100 fuerte
Contrato del modelo
Qué significa este score
El composite mide si la demanda directa de crudo estadounidense y la demanda de los principales productos refinados son fuertes o débiles frente a su propia historia, y si ese entorno de demanda está acelerando o desacelerando.
- Nivel
- Media de 4 semanas, variación interanual y z-score móvil.
- Impulso
- Cambio a 13 semanas de la tasa interanual y z-score móvil.
- Score componente
- 60% nivel + 40% impulso.
- Agregación
- Pesos definidos por lógica económica; no optimizados sobre retornos futuros del WTI.
Este bloque no genera por sí solo una señal LONG o SHORT. Oferta, inventarios, curva, posicionamiento y confirmación de mercado siguen siendo evidencias independientes.
Atribución por componentes
—
¿Qué está moviendo la demanda?
| Componente | Peso | Último | Media 4W | YoY | Impulso 13W | Score | Estado |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Esperando datos… | |||||||
FuenteEIA
Observación / publicación—
Política point-in-time—
Política de señalSólo research hasta validar el stack completo
Fase 1 · WTI Crude Oil
Motor de respuesta de oferta
EIA + Baker Hughes · prior económico · no calibrado contra retornos futuros
Esperando datos de oferta.
Histórico del composite
Restricción de oferta WTI
-100 expansiva0 equilibrada+100 restringida
Contrato del modelo
Qué significa este score
El composite mide si la oferta de crudo dispone de margen para responder. Un score positivo indica mayor restricción; uno negativo, una respuesta de oferta más expansiva.
- Producción
- Producción semanal USA: media 4W, YoY e impulso a 13 semanas; signo invertido.
- Oil rigs
- Baker Hughes semanal: respuesta adelantada de perforación; YoY e impulso a 13 semanas.
- Spare capacity OPEC
- Colchón global: nivel medio 3M y cambio 3M; menor capacidad implica más restricción.
- Agregación
- 50% producción USA · 30% oil rigs · 20% spare capacity OPEC. Pesos de prior económico.
La oferta no genera una operación por sí sola. Debe contrastarse con demanda e inventarios para inferir el balance físico.
Atribución por componentes
—¿Qué está moviendo la restricción de oferta?
| Componente | Peso | Frecuencia | Último | Nivel | Impulso | Score | Estado |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Esperando datos… | |||||||
FuenteEIA / Baker Hughes
Observación / publicación—
Política point-in-time—
Política de señalResearch-only hasta integrar inventarios
Fase 1 · WTI Crude Oil
Motor de tensión de inventarios
EIA semanal · ajuste estacional · prior económico · no calibrado contra retornos futuros
Esperando datos de inventarios.
Histórico del composite
Tensión de inventarios WTI
-100 holgado0 equilibrado+100 ajustado
Contrato del modelo
Qué significa este score
El composite mide si los buffers físicos están por debajo o por encima de su patrón estacional y si los inventarios están drenándose o reconstruyéndose más rápido de lo habitual.
- Nivel estacional
- Stock actual frente a la distribución de la misma semana en los cinco años anteriores.
- Draw / build
- Cambio de 4 semanas frente al cambio típico de esa misma semana en los cinco años anteriores.
- Score componente
- 65% nivel estacional + 35% impulso de draw/build.
- Agregación
- 45% crude ex-SPR · 25% Cushing · 15% gasolina · 15% destilados.
Inventarios verifican si el desequilibrio físico está consumiendo o reconstruyendo buffers. El siguiente paso integra demanda, oferta e inventarios en el Physical Balance.
Atribución por componentes
—¿Dónde está la tensión de inventarios?
| Componente | Peso | Último | Norma estacional | vs estacional | Cambio 4W | Score | Estado |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Esperando datos… | |||||||
FuenteEIA
Observación / publicación—
Política point-in-time—
Política de señalResearch-only hasta integrar Physical Balance
Fase 1 · WTI Crude Oil
Balance de flujos físicos
EIA semanal + WPSR actual · señal core ex-adjustment + reconciliación contable
Construyendo histórico point-in-time del WPSR…
Histórico del composite
Tensión de flujo WTI
-100 loosening0 equilibrado+100 tightening
Contrato del modelo
Qué significa este bloque
Separamos la presión física observable de la reconciliación contable. El histórico puntuado usa producción, importaciones, refinery inputs y exportaciones. Transfers y adjustment se muestran aparte y sólo entran en la reconciliación contable.
- Flujo económico
- −(producción + imports − refinery inputs − exports). Positivo implica tightening. Transfers se monitorizan aparte hasta disponer de un histórico semanal homogéneo.
- Suavizado
- Media 4W para reducir ruido semanal.
- Estacionalidad
- Comparación con la misma semana de los cinco años anteriores; 65% nivel + 35% impulso.
- Reconciliación
- Se añade el adjustment y se contrasta el stock change calculado con el publicado por EIA.
El adjustment es diagnóstico, no alpha. Una divergencia grande entre flujo ex-adjustment y stock change realizado es información que debe quedar visible.
Descomposición del balance
—
¿Qué está moviendo el flujo físico?
| Componente | Último | Rol | Impacto sobre tightness |
|---|---|---|---|
| Esperando datos… | |||
FuenteEIA WPSR Table 1
Observación / publicación—
Política point-in-timeHistórico semanal EIA actual + overlay WPSR de la publicación más reciente; backtest de vintages aún no activado
Política de señalResearch-only hasta integrar Expected Pressure y Physical Regime
Fase 1 · WTI Crude Oil
Síntesis del régimen físico
Demanda + restricción de oferta → presión esperada · Flow + inventarios → estado realizado
Esperando la síntesis del régimen físico…
Histórico de la síntesis
Presión esperada vs estado realizado
-100 loosening0 equilibrado+100 tightening
Contrato del modelo
Cómo se construye
No mezclamos todos los bloques en una media única. Separamos lo que debería ocurrir del balance que ya se está observando y después clasificamos su coincidencia o conflicto.
- Presión esperada
- —
- Validación física
- —
- Estado realizado
- Flow e inventarios permanecen como evidencias separadas. Se muestra su centro 50/50, pero la clasificación conserva los conflictos entre ambos.
- Política de retornos
- No se utilizan retornos del WTI para definir esta capa física.
—
Evidencia actual
—
Los cuatro bloques que llegan al régimen
Matriz de estados
Expected × Realized
| Esperado \ Realizado | Tight | Balanced | Loose |
|---|---|---|---|
| Tightening | Confirmed tightening | Emerging tightening | Unconfirmed tightening |
| Balanced | Residual tightness | Balanced | Residual looseness |
| Loosening | Unconfirmed loosening | Emerging loosening | Confirmed loosening |
Pesos de producción50% demanda · 50% oferta
Candidato diagnóstico—
Mejora de validación—
Siguiente:Curva de futuros WTI
Fase 2 · WTI Crude Oil
Estructura de mercado
Nivel histórico oficial · impulso reciente · forma actual de la curva
Esperando la curva WTI…
Forma actual
WTI futures curve
front contractcontratos diferidos
Referencia histórica
EIA · spreads NYMEX oficiales
- contango+ backwardation
Contrato del modelo
Tres funciones, tres tratamientos
No forzamos una serie histórica artificial. El nivel, el impulso y la forma actual de la curva usan el dataset apropiado para cada función.
- Nivel
- M1–M2, M1–M3 y M1–M4 actuales frente a una referencia oficial EIA fija 2019–2024.
- Impulso
- Δ1W / Δ1M / Δ3M únicamente sobre snapshots Yahoo propios y homogéneos.
- Forma actual
- M1→M12 para medir profundidad de backwardation/contango hoy.
- Política de señal
- Research-only: curva y posicionamiento siguen separados hasta completar confirmación de precio.
Una backwardation extrema puede confirmar tightness físico, pero también indicar que el mercado ya descuenta escasez. El nivel de curva se interpreta junto al régimen físico y al posicionamiento.
Diagnóstico de curva
Nivel e impulso
- M1–M2
- —
- M1–M3
- —
- M1–M4
- —
- M1–M6
- —
—
Forma actualYahoo Finance · NYMEX
Referencia histórica—
Impulso reciente—
Política de señalResearch-only hasta completar confirmación
Fase 2 · WTI Positioning
Posicionamiento CFTC
Disaggregated Futures Only · Managed Money, Producer/Merchant y Swap Dealers
Esperando datos CFTC…
Managed Money
Net positioning / Open Interest
net shortnet long
Balance por participante
Net exposure / Open Interest
Producer / MerchantSwap Dealers · Managed Money
Contrato del modelo
Qué significa este bloque
El COT no es una señal de timing por sí solo. Mide quién está absorbiendo riesgo y si el posicionamiento especulativo está históricamente cargado hacia un lado.
- Managed Money
- Net = long − short, normalizado por Open Interest y comparado con su distribución trailing 5Y.
- Producer
- Producer/Merchant net / OI como proxy de presión de cobertura comercial.
- Swap Dealers
- Swap net / OI para separar intermediación y transferencia de riesgo.
- Publicación
- Dato semanal as-of martes; la CFTC lo publica normalmente el viernes.
Un extremo de Managed Money aumenta el riesgo de crowded trade, pero no implica por sí mismo reversión. Se contrasta con físico, curva y precio.
Diagnóstico
Crowding y flujo
- Percentil 5Y
- —
- Z-score 5Y
- —
- Δ1W / Δ4W
- —
- Open Interest
- —
—
FuenteCFTC · Disaggregated Futures Only
Observación / publicación—
Cobertura histórica—
Política de señalEvidencia independiente · no timing standalone
Fase 2 · WTI Market Confirmation
Confirmación de precio
Tendencia · momentum · breakout · volatilidad · breadth energético
Esperando confirmación de precio…
Tendencia de precio
WTI · close vs medias
precio vs tendenciaMA63 · MA126
Régimen de volatilidad
Realized vol 21D
baja volalta vol
Contrato del modelo
Confirmación, no predicción
Este bloque no intenta predecir el WTI. Comprueba si el precio está confirmando o contradiciendo la tesis construida por físico, curva y posicionamiento.
- Trend
- Bullish si close > MA63 > MA126; bearish si el orden es inverso; si no, mixed.
- Momentum
- 21D, 63D y 126D deben compartir signo para una lectura direccional limpia. 5D es diagnóstico.
- Breakout
- Posición del close dentro del rango de cierres de 252 sesiones: ≥80 bullish, ≤20 bearish.
- Breadth
- WTI, Brent, RBOB y Heating Oil: estado por precio vs MA63 + retorno 63D; ≥75% alineado confirma dirección.
La volatilidad no aporta dirección: se usa como régimen de riesgo. La serie CL=F es generic front-month y no se trata como un índice de retorno total back-adjusted.
Diagnóstico
Detalle de confirmación
- 5D / 21D
- —
- 63D / 126D
- —
- Trend
- —
- Breakout
- —
- Breadth
- —
- Volatility
- —
—
FuenteYahoo Finance · CL=F + energy complex
Observación / publicación—
Cobertura histórica—
Política de señalConfirmación independiente · sin trade bias standalone
Fase 3 · WTI Synthesis
Market state synthesis
Físico + curva → tesis · positioning → crowding · precio → confirmación/veto
Esperando síntesis cross-block…
Matriz de decisión
State machine por horizonte
| Horizonte | Prior | Price gate | Crowding | Estado | Acción |
|---|
Contrato del modelo
Quién manda en cada horizonte
No sumamos cuatro scores. El horizonte determina qué bloque puede crear la tesis, qué bloque sólo modifica crowding y cuándo el precio puede confirmar o vetar la operación.
- 1–4W
- La curva lidera el prior. Sólo hay LONG/SHORT con confirmación completa de precio; físico contrario crea divergencia.
- 1–3M
- Physical + Curve deben alinearse para estado CONFIRMED. Precio completo es obligatorio para una operación nueva.
- 3–12M
- El físico debe establecer la dirección. El precio puede vetar si va en contra, pero no necesita confirmación completa.
- Positioning
- Sólo modifica crowding/convexidad. Nunca crea la tesis direccional.
—
Decision path
Qué mejora o invalida la tesis
Upgrade conditions
Invalidation conditions
—
Horizonte principal1–3M
ArquitecturaState machine · no average score
Política de señalLONG/SHORT sólo cuando las reglas del horizonte lo permiten
SiguienteDislocation engine
Fase 4 · WTI Dislocation
Tesis y operaciones
De estado de mercado → tesis explicable → trade idea → track record prospectivo
Esperando dislocation engine…
Diagnóstico del modelo y reglas de ejecución
Alcance de la tesis
Qué está operable y qué no
1–4W · táctico
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1–3M · cíclico
—
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3–12M · macro
—
—
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Por qué esta tesis
—
—
Thesis path
Catalizadores e invalidación
Catalizadores
Invalidation conditions
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Histórico de tesis
Rendimiento por operación · 2x
Operaciones cerradas —
Retorno acumulado 2x —
P&L activo 2x —
—| ID | Setup | Status | Dirección | Horizonte | Emergió | Entrada | Salida | Return 2x | MFE 2x | MAE 2x |
|---|
Proxy de performanceYahoo Finance · CL=F generic front-month
Regla de ejecuciónSeñal hoy → entrada/salida al siguiente cierre disponible
Apalancamiento2.0x sobre NAV · rebalanceo diario
LimitacionesResearch proxy: sin financiación, comisiones, slippage ni descomposición explícita del roll